Экономические проблемы России могут привести к политической нестабильности

Самая насущная проблема России - не наложенные Западом санкции и не продолжающися конфликт на Украине. Проблема эта - экономическая, пишет The Financial Times.

Цены на нефть и газ падают, доля в европейском энергетическом рынке сокращается, при этом нефть и газ составляют около 68% российского экспорта.

Доходы от нефти и газа обеспечивают половину официального бюджета российского правительства и значительный объем неофициального финансирования, которое поддерживает структуру власти в стране.

15-летнее правление Путина в основном совпало с периодом высоких цен на энергоносители и роста добычи нефти и газа, что позволило Кремлю "осчастливить" многие слои населения, в числе которых бизнесмены, военные, средний класс Москвы и Санкт-Петербурга и даже большая часть остального населения. Но солнце не светит всегда. Экономика России не была диверсифицирована, и, хотя есть резервный фонд, который может обеспечить некоторую подушку безопасности при падении доходов казны, при нынешних ценах на энергоносители его средства скоро закончатся.

Между тем в этом году "Газпром" произведет меньше газа, чем в любой другой год после развала СССР. Доля рынка компании падает, и, по мнению аналитиков "Сбербанка" ожидаемая выручка снизится почти на 30% по сравнению с прошлым годом.

Конкуренция между разными поставщиками газа, подпитанная растущими потоками сжиженного газа (СПГ), разорвала традиционную связь между ценами на газ и нефть, а теперь меняет структуру рынка, существование которого Россия принимала как должное. После многолетней уютной взаимозависимости с европейскими энергетическими системами торговые операции "Газпрома" оказались под постоянным огнем брюссельских антимонопольных органов.

С нефтью дела обстоят не лучше.  Россия экспортирует 6 млн баррелей в день, но каждый баррель приносить лишь 40% того дохода, что был два года назад. Ни одно из недавних политических и экономических изменений в мире, от реабилитации Ирана и до китайского спада, не дают надежды на рост цен на нефть в обозримом будущем. Здесь имеется существенное превышение предложения над спросом.

Хотя санкции и связанная с ними изоляция России из-за украинских событий не являются непосредственной причиной нынешних проблем страны, они усугубляют долгосрочные сложности.

Международные компании могли бы быть готовы подписать новые долгосрочные договоры  с Газпромом и Роснефтью, но они не спешат вкладывать деньги, пока санкции остаются в силе.

В то же время опасения по поводу будущего российской экономики способствуют впечатляющему оттоку капитала. Многие из тех, кто преуспел в последние 10 лет, боятся, что в трудный час Путин может экспроприировать активы, чтобы удержаться на плаву. По некоторым оценкам, отток капитала с ноября 2013 года может составить $300 млрд на конец нынешнего года. Сейчас никто не делает для лондонских агентов по недвижимости больше, чем Путин.

Эта ситуация опасна, так как возможности российского правительства крайне ограничены. Рынки нефти и газа формируются силами, которые не может контролировать ни Путин, ни кто-либо иной. На переигрывание нисходящего цикла могут уйти годы. Спор из-за Украины - устранимое препятствие, однако даже достижение полного и полюбовного согласия по данному вопросу не восстановит рыночной доли "Газпрома" в западной Европе. Сделка по продаже газа из Восточной Сибири в Китай и другие страны имеет смысл, однако не принесет денег в ближайшие десять лет.

Настоящий риск заключается в том, что недовольство экономической ситуацией может принудить либо нынешнее, либо последующее российское правительство сменить политическую позицию на более жесткую. Последние 25 лет были во многих отношениях периодом относительной стабильности в России. Но нет никакой гарантии, что эта ситуация сохранится надолго. Путин слишком хорошо помнит, что одной из главных причин распада Советского Союза в конце 1980-х было крушение цен на энергоносители. И Россия сейчас слабее, чем была тогда.

Источник

По теме:

Сколько нужно для хаоса? $30 за баррель, $20?

А что если нет?