Шок и трепет из-за дефолта в США

Как рассказал профессор экономики, старший научный сотрудник Гуверского института Стэнфордского университета Михаил Бернштам, возможный дефолт может привести к самым серьезным последствиям – в первую очередь, для самих американцев. Ведь в США значительная часть взаимных фондов и пенсионных фондов частных компаний вложены в государственные облигации, потому что они считаются безопасными инструментами сбережения.

«В случае дефолта сразу все эти частные пенсионные фонды оказываются банкротами, – сказал профессор Бернштам. – Взаимные фонды, в которые вкладывают инвесторы, тоже в значительной степени оказываются банкротами.

Государственные фонды пенсионного и медицинского обслуживания тоже оказываются банкротами, потому что весь их долгосрочный фонд находится в государственных облигациях».

По словам доктора экономики Михаила Бернштама, если дефолт произойдет, банковская система США может получить больший удар, чем она получила во время финансового краха 2008 года.

«Банки, которые значительную часть своих капиталов имеют в государственных облигациях, их теряют, и если это составляет больше, чем собственный капитал банка, они тоже оказываются в банкротстве. А собственный капитал банков в Америке сравнительно небольшой, сейчас примерно 4% от общего числа активов», – отметил эксперт.

Бернштам подчеркнул, что сейчас половина публичного долга США, то есть около 4,5 триллионов долларов, находится в руках иностранных держателей. В первую, очередь – Китая (1 триллион 200 миллиардов долларов), а также Японии, Германии, Бразилии, России (115 миллиардов долларов). Если эти страны импортируют товары в США, они за свой импорт получают облигации США. В случае дефолта облигации обесценятся, и странам придется сократить свой импорт.

«Америка очень сильно зависит от китайского импорта, – сказал Бернштам. – Потому что это дешевые товары. Инфляция в США держалась очень низко на протяжении последних лет за счет того, что импортные цены были очень низкими за счет Китая.

Если этот источник исчезает, начинается взлет инфляции в США. Все то, что накопилось за прежние годы, взрывается».

Американский экономист также отметил, что США покупают нефть у экспортеров, в первую очередь – у Саудовской Аравии, тоже за облигации государственного займа. Если они обесценятся, экспортеры потребуют, чтобы США платили наличными.

«Тогда в области промышленности, вместо того, чтобы покупать машины или платить рабочим, Америка должна будет платить эти деньги Саудовской Аравии, – рисует экономист безрадостную картину. – Сразу начинается очень высокая безработица, все производственные структуры ломаются, импорт снижается, потому что за него тоже нечем платить. И Америка вступает в зону очень серьезной депрессии».

Американцы на опушке дефолта

«Страсти по-вашингтонски» вызывают у самих американцев противоречивую реакцию, и они зачастую чувствуют себя потерянным перед такими абстракциями, как “дефолт” и “потолок долга”. Еще в мае этого года, когда дебаты на Капитолийском холме по этим вопросам только набирали обороты, по данным опроса населения, проведенного совместно газетой Washington Post и Pew Research Center, 48 процентов жителей страны признались, что не понимают, какие последствия влечет за собой дефолт.

По данным еще одного опроса, проведенного несколько дней назад Princeton Survey Research Associates International среди 999 взрослых жителей США, самая большая обеспокоенность 45% респондентов – то, что избежание дефолта, то есть, увеличение лимита госдолга приведет к более высоким государственным затратам.

Между тем 43% опрошенных боятся, что если лимит госдолга не будет повышен – дефолт сильно повредит американской экономике.

По данным опроса, угроза дефолта для американцев оказалась на четвертом месте по важности по сравнению с такими проблемами, как безработица, рост цен и объем федеральной задолженности. Только 17% опрошенных американцев связывают возможный дефолт с повышением процентных ставок на ипотеки и другие займы для рядовых потребителей.

Шоковые волны возможного дефолта в России

Россияне  тоже думают об американском дефолте. По данным портала Superjob.ru, каждый третий россиянин его опасается. Жители РФ считают, что американский дефолт повлечет за собой глубокий кризис, снижение спроса на энергоресурсы и значительный финансовый ущерб для России как крупного поставщика газа и нефти.

По мнению профессора Михаила Бернштама, тревоги россиян не лишены оснований.
«Дефолт ударит по мировой банковской системе, – сказал профессор . – А российские предприятия все в долгах перед западными банками. Прежде всего, перед немецкими, но и другими. Эти все долги краткосрочные, там их на 450 миллиардов долларов».

Бернштам напомнил, что когда в 2008 году в западной финансовой системе кредит «замерз», сразу сократили перефинансирование российских долгов, и Центральный банк потерял треть своих валютных резервов. Продали доллары за рубли, денежная масса сократилась на 20%, и российская экономика упала на 10%. И это произошло потому, что западные банки отказались перефинансировать долги российских компаний.

«Если сейчас европейские банки – держатели американских облигаций – оказываются в трудном положении, то они начинают сразу отрезать не крупных своих заемщиков – проверенные жизнью германские концерны, – а маргинальных заемщиков, – отметил эксперт. – Именно Россия является таким заемщиком в иностранном банке. Не потому, что к России плохо относятся. Просто когда есть деньги – дают, а когда нет – не дают».

Поэтому эксперт не исключает возможности того, что в результате дефолта российская экономика может оказаться в очень глубоком кризисе.

Экономического апокалипсиса, может, и не будет

По мнению профессора Бернштама, дефолта, скорее всего, все-таки не случится.
«Дефолт стал бы катастрофой, и этого не допустят, – считает он. – Потому что все понимают, что если страна обанкротилась, то проходит очень долгое время, прежде ей снова начнут одалживать деньги, как Аргентине или России после дефолта. Но в случае Америки – это будет катастрофой для всей мировой экономики, равносильной ядерной катастрофе, и этого просто не допустят».

«Просто сейчас идет борьба за то, какими способами этого не допустить, – считает он. – Потому что планку долга можно поднять в последний момент одним росчерком пера. Но в ответ на поднятие планки долга республиканцы требуют, чтобы были решены долгосрочные проблемы».

По мнению профессора Бернштама, кардинально разрешить проблему американской задолженности можно было бы, в частности, отменив некоторые налоговые льготы для представителей среднего и класса и для состоятельных американцев.

Источник