Зачем России дедолларизация?

Правительство России подготовило план по дедолларизации российской экономики. Зачем России дедолларизация? Как это отзовется на гражданах, хранящих сбережения в долларах? На эти вопросы отвечает профессор, директор программы «Финансы, инвестиции, банки» Российской экономической школы Олег Шибанов.

Долларизацией можно называть два схожих, но дополняющих друг друга явления. Первое — это использование доллара США в мировых расчетах и резервах Центральных банков. По оценкам МВФ, в международных (золотовалютных) резервах доллар занимает порядка 63%. Это существенно больше, чем доля США в мировой экономике (около 25%). По данным системы SWIFT, около 40% всех транзакций, совершаемых через эту организацию, проходит в долларах. Почти все контракты на нефть и газ заключены в долларах.

Второе явление — это «долларизация цен». В таком случае цену дорогих товаров измеряют в «условных единицах», и обычно именно в долларах. Это может быть недвижимость, автомобили или образование. В России в 1990–2000-х годах именно так и происходило.

Но даже если внутри страны в основном используется собственная валюта, товары, идущие на экспорт, зачастую продаются за доллары или другие иностранные валюты. Внешние кредиты и инвестиции Россия тоже, как правило, получает не в рублях.

Зачем России дедолларизация?

Основная идея — снизить зависимость от валюты, которую США начали использовать как политический инструмент. Именно так можно расценивать санкции против Ирана, давление на Европу по вопросу взаимодействия с тем же Ираном и угрозу запрета долларовых расчетов для банков России. Дошло до того, что в Европе всерьез обсуждается идея «европейского SWIFT», полностью независимого от США. Несмотря на то что главный офис этой организации расположен в Бельгии, известно, что она находится под сильным влиянием американских регуляторов финансовых рынков.

Уже многие годы эксперты и политики обсуждают, что у доллара есть «нечестное преимущество». После Второй мировой войны доллар остался фактически единственной резервной валютой, которой пользуются все Центральные банки. Им же стали рассчитываться по нефтегазовым контрактам.

Вложения в их экономику считались самыми надежными. Они же стали основным спонсором созданного в 1944 году Международного валютного фонда. Тогда же было заключено Бреттон-Вудское соглашение, по которому только доллар привязывался к золоту, а курсы других валют — к доллару, чтобы избежать сильных колебаний. Сейчас оно уже не действует, но в свое время дало американскому доллару важный импульс.

Как минимум с начала 2000-х все чаще обсуждается необходимость диверсифицировать использование валют — чтобы, к примеру, китайский юань или индийская рупия были шире представлены на рынках. Это могло бы снизить преимущества доллара и укрепить остальные валюты за счет снижения спроса на него.

Для российской экономики ситуация сегодня еще сложнее. США пока не приняли новые законопроекты про запрет долларовых расчетов с некоторыми российскими банками, но такой риск существует.

И даже Центробанк РФ постепенно избавляется от вложений в гособлигации США, вероятно, опасаясь теоретически возможной заморозки активов. Запретить расчеты в евро, рублях или юанях США пока не под силу, поэтому переход на эти валюты может оказаться полезен и с этой стороны. Правда, пока вероятность введения подобных санкций низкая, но законопроект уже передан в сенат США, что само по себе неприятно.

Какой примерно план обсуждают власти? Он сработает?

Идея правительства — подготовить инструменты, которые позволят бизнесу постепенно переходить на расчеты в других валютах. Например, двухсторонняя торговля России и Китая вполне может перейти на рубли и юани (Если бы могли, то давно бы и перешли, но Китаю рубли не интересны - ЭР), несмотря на то что нефтегазовые контракты рассчитываются в долларах. Первые такие платежи между странами уже были произведены.

Но полностью избавиться от долларов будет очень трудно. К примеру, Китай добился включения юаня в число валют МВФ в 2016 году, и это большое достижение, потому что до этого в списке было только четыре валюты — доллар, евро, фунт и иена. Но и сейчас доля юаня в транзакциях, по данным SWIFT, менее 2%, и непохоже, что эта доля будет быстро расти. Скорее всего, с похожими трудностями придется столкнуться и при переводе контрактов на другие валюты, в том числе на рубль.

Дело в том, что доллар значительно удобнее многим контрагентам (проще говоря, ему нет альтернативы в международных расчетах- ЭР), и некоторые соглашения, очевидно, не удастся перевести вовсе. К тому же курс рубля очень сильно меняется в короткие промежутки времени — такая нестабильность не всем удобна. А стоимость юаня зависит от решений Коммунистической партии Китая, и при этом его курс фактически привязан к доллару.

Я храню часть денег в долларах. Меня затронет дедолларизация?

Скорее всего, нет. Чиновники не раз говорили, что никто не планирует ограничивать хождение валют и население не должно пострадать из-за политических трений (иное населению никогда и не скажут заранее, по той причине, чтобы население не начало действия по спасению собственных средств ранее правительства - ЭР). Самое неприятное, что может случиться, — заморозка иностранных счетов некоторых российских банков. Именно эту ситуацию, очевидно, имел в виду глава банка ВТБ Андрей Костин, когда говорил про «возможную принудительную конвертацию вкладов». В таком случае некоторым банкам действительно может не хватить валюты, чтобы выдать клиентам. Но, видимо, специально на этот случай ЦБ за последние месяцы ввез в страну десятки миллиардов долларов наличности. Теперь он сможет дать банкам эти средства в долг.

Поэтому, наверное, не стоит волноваться и перекладывать последнюю тысячу долларов в матрас — это не приносит дохода и довольно рискованно (после заявлений Костина, рискованно их держать стало, как раз, в банке - ЭР), тем более если речь идет о более крупных суммах.

Серьезные проблемы у рядовых вкладчиков могли бы произойти только при сочетании сразу нескольких факторов — принятия США закона о запрете долларовых операций с Россией, полной неготовности российских банков к этой ситуации и полного самоустранения Центробанка. Такую ситуацию представить себе трудно (вовсе не трудно - ЭР).

Как дедолларизация отразится на российской экономике в целом?

Дедолларизация поначалу, скорее всего, увеличит издержки для российских компаний. Не всем нужны другие валюты, особенно если они закупают оборудование в США за доллары. Но постепенно развитие финансовых инструментов, рассчитанных на рубли или юани, приведет к меньшей зависимости от расчетов в долларах и, может быть, к укреплению национальных валют (мечты - ЭР).

На экономике это отразится слабо: производителям в конечном счете не очень важно, в какой валюте оплачиваются их товары (совсем не все равно. Прибавочная стоимость продукта возникает из других продуктов или компонентов и технологий, покупаемых за валюту - ЭР). Россияне от дедолларизации не станут ни беднее, ни богаче (сложно это комменировать - ЭР). На них больше влияют ставки по кредитам, изменение НДС и повышение пенсионного возраста.

От Редакции Эхо России:

Ответ на вопрос - зачем России дедолларизация - довольно прост. Она нужна для того, чтобы власть могла продолжать проводить свою внешнюю политику в прежнем русле и постараться не понести за это катастрофических последствий для себя, а все проблемы переложить на плечи населения. Так в России было всегда, так намерены делать и впредь.

Рассуждения профессора Шибанова, это не попытка объяснить, а попытка успокоить. Его рассуждения редакцией нашего журнала были использованы как пример и наглядное пособие для подобных успокоений.